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三中三高手论坛不改料 特斯拉股价多空对决:马斯克与多多基金大佬的声誉之战
发表于:2020-01-10 09:28 分享至:

截至12月25日19时,特斯拉(TSLA)股价开盘前营业价格踟蹰在425.25美元/股附近,离历史最高值425.47美元/股仅有一步之遥。9月以来,这家公司股价涨幅超过64%。

9月以来特斯拉股价涨幅超过64%。-宋文辉摄

这也令多多押注特斯拉股价下跌赚钱的华尔街对冲基金大佬们“苦不堪言”。

金融分析公司S3 Partners展看分析主管Ihor Dusaniwsky坦言,近期特斯拉股价飙升令沽空者进入“死心的冬天”,由于特斯拉空头的亏损金额高达24.3亿美元。其中,包括绿光资本(Greenlight Capital)掌门人David Einhorn、斯坦菲尔资本(Stanphyl Capital Management)管理相符伙人Mark spiegel、摩根凯瑞资本管理(Morgan Creek Capital Management)创首人Mark Yusko、全球最大空头对冲基金Kynikos Associates说相符创首人Jim Chanos等多多基金大佬。

以绿光资本为例,今年前三季度其投资回报率一度达到24%,但因近期特斯拉股价迅速飙涨,导致其投资回报率被压矮8-9个百分点。

David Einhorn不得不承认,沽空特斯拉的头寸给绿光资本带来隐晦的亏损。

特斯拉创首人埃隆·马斯克(Elon Musk)则不忘借机奚落David Einhorn。他直接致信David Einhorn,直指此前他对特斯拉的“子虚控告”,是为了在投资者眼前挽回面子,但沽空特斯拉却让绿光资本昔时数年业绩下滑,管理资产周围从150亿美元骤降至50亿美元。

12月25日,一位绿光资本人士向21世纪经济报道记者直言,绿光资本资管周围下滑,与沽空特斯拉异国很强的有关性。其重要因为是全球经济没落压力增补,令不少富豪LP与大型资管机构将资金转而配置到更正经的投资组相符里,不大情愿在高风险投资周围博取高回报。

值得仔细的是,随着近期特斯拉股价飙涨,沽空特斯拉的声音随之升温。

摩根士丹利分析师Adam Jonas发布最新通知认为,特斯拉股价会从420美元重新跌回每股250美元,由于特斯拉现在股价对一家汽车制造商而言是重要高估的。

“原形上,现在特斯拉的多空博弈,已演变成一个富豪(特斯拉创首人马斯克)与一群富豪(多多对冲基金大佬)之间的荣誉之战三中三高手论坛不改料,谁都输不首。”一位华尔街对冲基金经理向21世纪经济报道记者直言三中三高手论坛不改料,若马斯克战败三中三高手论坛不改料,特斯拉将面临重大沽空压力,甚至再度面临资金链断裂风险。逆之,这些对冲基金大佬若认赔出局,则意味着他们能够丢失多年辛勤积累的市场口碑声誉,以后很难再赢得LP的青睐。

基金大佬绝不认赔出局

一向以来,特斯拉是美股争议最大的上市公司之一。多年以来,特斯拉稳居美股沽空榜首位,沽空比例首终占到流十足的逾20%,比道琼斯成分股平均沽空比例高出逾10倍。

究其因为,大量华尔街对冲基金大佬剧烈质疑特斯拉的盈余前景与市场需求添长可赓续性,且特斯拉居高不下的欠债率让他们坚信这家公司随时都能够面临“停业”。

尤其在往年马斯克外示考虑以420美元/股让特斯拉私有化,因涉嫌忤逆美国上市公司新闻吐露法规而被SEC调查,最后以缴纳2000万美元罚款休争后,这些基金大佬对特斯拉的沽空亲炎进一步高涨。由于,他们认为马斯克又在“画了一个不大能够实现的大饼”。

现在,参与沽空特斯拉的华尔街对冲基金大佬多多,包括绿光资本(Greenlight Capital)掌门人David Einhorn、斯坦菲尔资本(Stanphyl Capital Management)管理相符伙人Mark spiegel、摩根凯瑞资本管理(Morgan Creek Capital Management)创首人Mark Yusko、全球最大空头对冲基金Kynikos Associates说相符创首人Jim Chanos等,各个身家逾亿美元。

今年上半年特斯拉惨淡的业绩,也让这些基金大佬一度喜形於色。由于今年上半年特斯拉新车交付量不如市场预期,导致折本约12亿美元,令摩根大通等大批投走将特斯拉股价从215美元/股下调至200美元/股。

21世纪经济报道记者晓畅到,那时国内不少私募基金大佬也参与沽空特斯拉股票,他们还借鉴海外基金大佬的做法,形成一些另类的股价走势评判标准。比如在特斯拉业绩发布前,他们会不都雅察马斯克是往度伪,照样留在特斯拉工厂监督生产,前者预示着业绩能够超预期,所以他们逆手结清空头追涨特斯拉股票,后者则意味着特斯拉新车交付量不敷预期,他们添大沽空力度。

令他们没想到的是,三季度财报发布前,马斯克既异国度伪也异国留在工厂,但特斯拉却交出一份靓丽财报,比如当季公司以外实现盈余1.43亿美元,新车交付量赓续刷新历史新高。与此同时,特斯拉上海超级工厂的建设进度大幅超前,令特斯拉中国产Model 3有看挑前上市,首款电动皮卡CyberTruck在发布后一个月内收到逾25万辆订单等……

“这一会儿转折了资本市场对特斯拉大幅烧钱,折本赚吆喝的印象,转而关注特斯拉上海超级工厂给特斯拉带来的湮没重大盈余前景,进而引发特斯拉股价飙涨潮涌,导致多多押注特斯拉股价下跌赚钱的基金大佬们亏损惨重。”上述对冲基金经理向记者泄漏。

Dusaniwsky发布最新通知估算,现在特斯拉被沽空的股票总数为2546万股,但若特斯拉股价赓续上涨触及450美元/股,沽空股票总数将跌破2000万股。

不过,基金大佬们并异国所以认赔出局,逆而坚定地留守着。

全球最大空头基金创首人Jim Chanos清晰外示,特斯拉照样是他最大的空头头寸之一。由于特斯拉估值重要偏高。

在他看来,特斯拉内心上是一家汽车制造商,并不是所谓的科技公司,而汽车制造产业自己属于资本浓密型,必要前期大投入,并经由过程永远有效经营才能产生回报。所以特斯拉股价达到350美元时,已足够逆映资本市场对其特出产品的估值。

S3 Partners董事总经理达萨尼斯基(Ihor Dusaniwsky)向21世纪经济报道记者坦言,据他不都雅察,尽管片面中幼投资者因近期特斯拉股价飙涨而压缩沽空头寸,但包括绿光资本创首人David Einhorn等对冲基金大佬照样岿然不动。

“原形上,他们都将押注特斯拉股价下跌的成败,与自己多年资本市场口碑声誉挂钩首来。对他们而言,这已经是输不首的博弈。一旦战败,他们不光将承受巨额亏损,还能够丢失大量LP的信任。”他直言。

不测搅局者决定对决成败

值得仔细的是,这场多空博弈到底谁能乐到末了,其胜负手也许来自一个不测的搅局者。

近日,日本当局养老基金(GPIF)宣布将停休借出海外股票,因为是GPIF认为此举与实走永远投资者的管理职责纷歧致,且出借股票的操作过程匮乏透明度。

在日本当局养老基金做出上述决定后,特斯拉创首人埃隆·马斯克(Elon Musk)立即经由过程推特大呼“太棒了,做得对!做空就答该是作恶的”。

究其因为,是日本当局养老基金一旦停休借出海外股票,将导致基金大佬们“借入”特斯拉股票进走沽空赚钱的操作空间缩短,令马斯克在这场多空博弈的赢面骤然增补不幼。

不过,多多基金大佬们并未就此认输。

21世纪经济报道记者多方晓畅到,包括绿光资本创首人David Einhorn等基金大佬照样在积极说服大型投资银走借出更多特斯拉股票供他们沽空。其理由是现在美国科技股追捧潮涌,带动特斯拉股价近期飙升,但等这波追捧潮落幕,投资者会很快认识到特斯拉内心上是一家汽车制造商,并不是所谓的科技公司,所以他们又会转而押注特斯拉股价回归“相符理区间”。

David Einhorn甚至认为,鉴于特斯拉无终点的负面新闻和成长性闭幕,近期其股价逆弹令人吃惊。

全球最大空头对冲基金Kynikos Associates说相符创首人Jim Chanos也赓续唱衰特斯拉:“倘若不克沽空一家存在超高杠杆率、财务审计存疑、高管赓续离职的周期性走业创业公司(特斯拉),还能沽空谁?所以特斯拉照样是吾们最佳的空头头寸。”

在上述对冲基金经理看来,尽管马斯克与多多基金大佬的隔空博弈骤然升温,但真实决定特斯拉股价走势的,照样异日其公司业绩外现。

“现在,包括中国多多私募基金等全球投资者都将现在光瞄准特斯拉上海超级工厂所带来的新车交付量与出售业绩能否赓续助推特斯拉盈余能力上升,一旦这份盈余能力矮于市场预期,资本市场又会很快对特斯拉用脚投票。”前述基金经理分析,现在,不少对冲基金已经特意邀请高科技公司,经由过程“检测”特斯拉上海超级工厂的用电量,以及工厂内部某些重要零部件的供答状况,判定特斯拉异日的盈余能力能否超预期。原形上,这很大水平也会影响马斯克与多多基金大佬的对决成败。

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